模特湾 - 跨境电商
type: channel
link: https://www.motewan.com/tag/%E8%B7%A8%E5%A2%83%E7%94%B5%E5%95%86/
items: 腰斩式割肉上市，居然被吹成了巨头赚翻的盛宴？

腰斩式割肉上市，居然被吹成了巨头赚翻的盛宴？
type: item
date: 2026-08-26T05:34:59+08:00
description: 摘要：解析SHEIN估值暴跌七成背后的资本套现真相，拆穿盲目狂欢下的财务现实。网友动态：2026最大电商IPO来了 ！腾讯又赚翻SHEIN【希音】，8月24‑27日招股，9月1日挂牌敲钟腾讯、博裕、老虎环球、景林、泰康等机构锁定期6个月，合计认购约3.83亿美元￼！约2020‑2102亿港元（250‑270亿美元），相比2022年巅峰982亿美元估值。我的吐槽：把估值打三折的割肉上市吹成资本赚翻，是对基本算术和财务常识的公开侮辱。看似逻辑自洽，实则漏洞百出：1、估值蒸发七成却高喊赚翻槽点：动态欢天喜地宣传大佬认购，对市值从近千亿降至两百多亿的断崖式下滑视而不见，硬生生把折价求生包装成胜利会师。真相：市值从982亿美元腰斩至250亿美元意味着近75%的估值蒸发，后期追高入场的机构亏损惨烈，算下来实际收益甚至跑不赢年化2.1%的国债定存。2、机构认购难掩流动性饥渴槽点：拿几家机构锁定期6个月认购3.83亿美元当作看好背书，以为大佬们还在大手笔押注新增长。真相：这笔资金在两千亿港元体量的上市案里不过是杯水车薪，在面对欧美关税审查和Temu极致低价卷杀的当下，这点钱甚至不够支持服装供应链90天账期履约的沉没开支。总结成一句话：资本正赶在流动性彻底干涸前折价逃生，蠢蠢欲动的围观者却依然在为虚幻的造富神话买单。